অভ্যন্তরের ফেরতের হার: এটি গণনার জন্য এবং উদাহরণগুলির জন্য - দুদাস - 2025

ফেরতের অভ্যন্তরীণ হার (IRR) রাজধানী বাজেট ব্যবহৃত সম্ভবত বিনিয়োগের রিটার্ন অনুমান করার জন্য একটি সূচক। এটি একটি ছাড়ের হার যা নির্দিষ্ট প্রকল্পের মোট নগদ প্রবাহের নেট বর্তমান মান (এনপিভি) শূন্যের সমান হয়।

"অভ্যন্তরীণ" শব্দটি বোঝায় যে এই হারের গণনা বাহ্যিক কারণগুলি যেমন মুদ্রাস্ফীতি, মূলধনের ব্যয় বা বিভিন্ন আর্থিক ঝুঁকিকে বাদ দেয়।

সূত্র: pixabay.com

একটি নির্দিষ্ট আয়ের বিনিয়োগের জন্য যেখানে একবারে অর্থ জমা হয়, এই আমানতের সুদ বিনিয়োগকারীকে প্রতিটি সময়কালে একটি নির্দিষ্ট সুদের হারে প্রদান করা হয়। যদি মূল আমানত বৃদ্ধি বা হ্রাস না করে তবে এটিতে নির্দিষ্ট সুদের হারের সমান একটি আইআরআর থাকবে।

আইআরআর মূল্যায়ন

এক সময় বিনিয়োগের উপর একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন পাওয়া পরবর্তী সময়ে একই রিটার্ন পাওয়ার চেয়ে বেশি মূল্যবান। অতএব, অন্যান্য সমস্ত কারণ সমান হলে দ্বিতীয়টি পূর্বের চেয়ে কম আইআরআর তৈরি করতে পারে।

আগের বিনিয়োগের মতো একই মোট রিটার্ন রয়েছে এমন একটি বিনিয়োগের, তবে এক বা একাধিক সময়ের জন্য আয় পিছিয়ে যায়, এতে কম আইআরআর হবে।

যদিও প্রদত্ত প্রকল্পের উত্সাহের প্রকৃত হারটি প্রায়শই তার আনুমানিক অভ্যন্তরীণ হারের হারের চেয়ে পৃথক হবে, তবে অন্য প্রকল্পের চেয়ে যথেষ্ট পরিমাণে আইআরআর পরিমাণযুক্ত একটি প্রকল্পের শক্তিশালী বৃদ্ধির সম্ভাবনা অনেক বেশি। উপলব্ধ।

অভ্যন্তরীণ হার কত?

আপনি প্রত্যাশার অভ্যন্তরীণ হারটিকে কোনও প্রকল্পের উত্সাহিত প্রত্যাশিত বৃদ্ধির হার হিসাবে ভাবতে পারেন।

একটি বিনিয়োগ ফিরে

কর্পোরেশনগুলি মূল্যের বাজেটে আইআরআর ব্যবহার করে ফেরতের হারের ক্ষেত্রে মূলধন প্রকল্পগুলির লাভের তুলনা করতে।

উদাহরণস্বরূপ, একটি কর্পোরেশন প্রতিটি প্রকল্পের আইআরআর ভিত্তিতে একটি বিদ্যমান উদ্ভিদের এক্সটেনশন বনাম একটি নতুন উদ্ভিদে বিনিয়োগের তুলনা করবে। রিটার্ন সর্বাধিকীকরণের জন্য, কোনও প্রকল্পের আইআরআর তত বেশি, প্রকল্প গ্রহণ করা ততই আকাঙ্ক্ষিত।

সর্বোচ্চ ফিরে আসার জন্য, সর্বোচ্চ আইআরআর সহ প্রকল্পটি সেরা হিসাবে বিবেচিত হবে এবং প্রথমে সম্পন্ন হবে।

নেট বর্তমান মান সর্বাধিক

আইআরআর হ'ল বিনিয়োগের লাভ, দক্ষতা বা কার্য সম্পাদনের সূচক। এটি নেট বর্তমান মানের সাথে বিপরীতে। এটি বিনিয়োগ করার সময় যুক্ত হওয়া নিট মূল্য বা পরিমাণের একটি সূচক।

সংস্থার মান সর্বাধিকতর করার জন্য আইআরআর পদ্ধতি প্রয়োগ করে, কোনও লাভ যদি রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার দ্বারা পরিমাপ করা হয়, তা ন্যূনতম গ্রহণযোগ্য হারের চেয়ে বেশি হলে কোনও বিনিয়োগ গ্রহণ করা হবে।

ব্যবসায়ের জন্য যুক্ত হওয়া সর্বাধিকতম মানটি উপযুক্ত মূলধনের ব্যয়। অর্থাত্, একটি নতুন প্রকল্পে রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার অবশ্যই কোম্পানির মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে বেশি হতে হবে।

এটি কারণ কেবলমাত্র অভ্যন্তরীণ হারের সাথে রিটার্নের একটি বিনিয়োগ যা ইক্যুইটির ব্যয়কে ছাড়িয়ে যায় তার ইতিবাচক নিট বর্তমান মান রয়েছে।

তবে বিনিয়োগ নির্বাচন বাজেটিক সীমাবদ্ধতার সাপেক্ষে হতে পারে। এছাড়াও পারস্পরিক একচেটিয়া প্রতিযোগিতামূলক প্রকল্প থাকতে পারে, বা আরও প্রকল্প পরিচালনার ক্ষমতা কার্যত সীমিত হতে পারে।

কর্পোরেশন একটি নতুন প্লান্টে একটি বিদ্যমান উদ্ভিদকে সম্প্রসারণের সাথে বিনিয়োগের তুলনা করার উদাহরণে, কোম্পানি কেন উভয় প্রকল্পে অংশ নেবে না তার কারণগুলি থাকতে পারে।

স্থির ভাড়া

আইআরআর পরিপক্কতার ফলন এবং orশ্বর্যকরণের উপর ফলন গণনা করতেও ব্যবহৃত হয়।

প্যাসিভ

রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার এবং নেট বর্তমান মান উভয় দায়বদ্ধতা এবং বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা যেতে পারে। দায়বদ্ধতার জন্য, নিম্নতর অভ্যন্তরীণ হারের চেয়ে বেশি উচ্চতর।

মূলধন ব্যবস্থাপনা

কর্পোরেশনগুলি শেয়ার ইস্যু এবং বায়ব্যাক প্রোগ্রামগুলি ভাগ করে নেওয়ার জন্য অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন ব্যবহার করে।

যদি শেয়ার হোল্ডারদের কাছে ইক্যুইটি ফিরতে বর্তমান বাজারদরে প্রার্থী ইক্যুইটি বিনিয়োগ প্রকল্প বা অধিগ্রহণ প্রকল্পের তুলনায় শেয়ারের মালিকদের ইক্যুইটির ফেরতের উচ্চতর অভ্যন্তরীণ হার থাকে তবে শেয়ার বাইব্যাকের সুবিধা পাওয়া যায়।

নতুন debtণ গ্রহণের মাধ্যমে নতুন প্রকল্পগুলির অর্থায়নের ক্ষেত্রে ফলন থেকে পরিপক্কতার ক্ষেত্রে (ফেরতের অভ্যন্তরীণ হার) নতুন debtণের মূল্য পরিমাপ করাও জড়িত থাকতে পারে।

ব্যক্তিগত রাজধানী

সীমিত অংশীদারদের দৃষ্টিকোণ থেকে আইআরআরও প্রাইভেট ইক্যুইটির জন্য ব্যবহৃত হয়। এটি বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক হিসাবে সাধারণ অংশীদারের পারফরম্যান্সের সূচক হিসাবে ব্যবহৃত হয়।

কারণ সাধারণ অংশীদার হলেন তিনিই যিনি সীমিত অংশীদারদের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ মূলধন হ্রাস সহ নগদ প্রবাহকে নিয়ন্ত্রণ করেন।

কিভাবে এটি গণনা করা হয়?

কোনও প্রকল্পের সাথে জড়িত জোড়গুলির সংকলন (সময়, নগদ প্রবাহ) প্রদত্ত, রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হারটি রিটার্নের হারের ক্রিয়া হিসাবে নেট বর্তমান মূল্য থেকে প্রাপ্ত হয়। অভ্যন্তরীণ ফেরতের হার হ'ল প্রত্যাশার হার যা এই ফাংশনটি শূন্য।

জোড়া (পিরিয়ড, নগদ প্রবাহ) (এন, সিএন) দেওয়া যেখানে n হল একটি অ-নেতিবাচক পূর্ণসংখ্যা, N হল পিরিয়ডের মোট সংখ্যা, এবং এনপিভি এর নেট বর্তমান মান। সূত্র অনুসারে আইআরআর দেওয়া হয়:

সূত্র বিবেচনা

সি এর মান, যা 0 এর চেয়ে কম বা সমান, প্রকল্পের শুরুতে প্রাথমিক বিনিয়োগের সাথে মিলে যায়।

পিরিয়ড n সাধারণত বছরগুলিতে দেওয়া হয়। তবে, বেশিরভাগ সমস্যার সংজ্ঞা দেওয়া হয়েছে এমন সময়কালের সাহায্যে r গণনা করে গণনাটিকে সহজতর করা যায়। উদাহরণস্বরূপ, মাসের ব্যবধানে বেশিরভাগ নগদ প্রবাহ দেখা দিলে মাসগুলি ব্যবহৃত হয়।

যে কোনও নির্দিষ্ট সময় বর্তমানের জায়গায় ব্যবহার করা যেতে পারে (উদাহরণস্বরূপ, একটি বার্ষিকী ব্যবধানের সমাপ্তি); প্রাপ্ত মানটি শূন্য হয় এবং কেবলমাত্র এনপিভি শূন্য হয়।

নগদ প্রবাহগুলি এলোমেলো ভেরিয়েবলের ক্ষেত্রে যেমন কোনও বার্ষিকীর ক্ষেত্রে, প্রত্যাশিত মানগুলি পূর্ববর্তী সূত্রে রাখা হয়।

আইআরআর গণনা করার উপায়

প্রায়শই বার, উপরের সমীকরণকে সন্তুষ্টকারী আর এর মান বিশ্লেষণাত্মকভাবে পাওয়া যায় না। এই ক্ষেত্রে, সংখ্যাসূচক বা গ্রাফিকাল পদ্ধতিগুলি অবশ্যই ব্যবহার করা উচিত।

অনুশীলনে IRR পরীক্ষা এবং ত্রুটি দ্বারা গণনা করা হয়। এটি হ'ল যখন নেট বর্তমান মান শূন্যের সমান হবে তখন গণনা করার কোনও বিশ্লেষণযোগ্য উপায় নেই। অভ্যন্তরীণ হারের হিসাবটি তিনটি উপায়ে করা যেতে পারে:

- এক্সেল বা অন্যান্য স্প্রেডশিট প্রোগ্রামগুলিতে আইআরআর ফাংশন ব্যবহার করে

- একটি আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করুন

- পুনরাবৃত্তি প্রক্রিয়া ব্যবহার করে, যেখানে এনপিভি শূন্যের সমান না হওয়া পর্যন্ত বিশ্লেষক বিভিন্ন ছাড়ের হারের চেষ্টা করে।

ব্যাখ্যা

রিটার্ন রুলের অভ্যন্তরীণ হার কোনও প্রকল্প বা বিনিয়োগ নিয়ে এগিয়ে যেতে হবে কিনা তা মূল্যায়নের জন্য গাইড।

আইআরআর নিয়মে বলা হয়েছে যে কোনও প্রকল্পে বা বিনিয়োগের ক্ষেত্রে রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার যদি প্রয়োজনীয় নূন্যতম হার, সাধারণত মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে বেশি হয়, তবে প্রকল্প বা বিনিয়োগ চালিয়ে যেতে হবে।

বিপরীতে, যদি কোনও প্রকল্পে বা বিনিয়োগের আইআরআর মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে কম হয়, তবে এটিকে প্রত্যাখ্যান করা কার্যকর পদক্ষেপ হতে পারে।

কিভাবে এটি ব্যাখ্যা করতে

তাত্ত্বিকভাবে, কোনও মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে অভ্যন্তরীণ হারের অভ্যন্তরীণ হার সহ কোনও প্রকল্পই উপকারী। সুতরাং, এই জাতীয় প্রকল্পগুলি প্রচার করা সংস্থার স্বার্থে।

বিনিয়োগ প্রকল্পগুলির পরিকল্পনা করার সময়, সংস্থাগুলি যে বিবেচনার জন্য বিনিয়োগটি বিবেচনার জন্য অবশ্যই লাভ করতে হবে তার ন্যূনতম গ্রহণযোগ্য রিটার্ন নির্ধারণের জন্য একটি অভ্যন্তরীণ সুযোগের হার (টিআইও) প্রতিষ্ঠা করবে।

টিআইওর চেয়ে আইআরআর বেশি যে কোনও প্রকল্প সম্ভবত লাভজনক বলে বিবেচিত হবে। যাইহোক, সংস্থাগুলি অগত্যা এই একার উপর ভিত্তি করে কোনও প্রকল্প অনুসন্ধান করবে না।

বরং তারা আইআরআর এবং টিআইওর মধ্যে সবচেয়ে বড় পার্থক্য নিয়ে প্রকল্পগুলি অনুসরণ করতে পারে। এগুলি অবশ্যই সর্বোচ্চ লাভজনক হবে।

এছাড়াও শেয়ার বাজারে প্রত্যাবর্তনের বিস্তৃত হারের সাথে আইআরআর তুলনা করা যেতে পারে।

আর্থিক সংস্থাগুলিতে যে আয়গুলি পাওয়া যায় তার চেয়ে বড় কোনও আইআরআরযুক্ত প্রকল্পগুলি যদি কোনও সংস্থার সন্ধান না করে, তবে এই বাজারগুলিতে তার রক্ষিত উপার্জনকে কেবল বিনিয়োগ করতে পছন্দ করতে পারে।

যদিও অনেকের কাছে আইআরআর একটি আকর্ষণীয় সূচক, এটি কোনও সংস্থা শুরু করতে পারে এমন কোনও সম্ভাব্য প্রকল্পের দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা মানটির আরও ভাল চিত্র পেতে সর্বদা নেট উপস্থিত মানের সাথে একত্রে ব্যবহার করা উচিত।

উদাহরণ

উদাহরণ 1

বিনিয়োগকে নগদ প্রবাহের নিম্নলিখিত ক্রম দ্বারা সংজ্ঞায়িত করা যাক। তারপরে আইআরআর আর দেওয়া হয়:

এই ক্ষেত্রে, উত্তরটি 5.96%, যেহেতু সমীকরণটি সন্তুষ্ট হওয়ার জন্য, r এর গণনাটি হল: r = 0.0596।

উদাহরণ 2

মনে করুন আপনি একটি পিজ্জারিয়া খুলতে চান। সমস্ত খরচ এবং লাভ পরবর্তী দুই বছরের জন্য গণনা করা হয় এবং তারপরে ব্যবসায়ের জন্য এনপিভি বিভিন্ন অভ্যন্তরীণ সুযোগ হারে গণনা করা হয়। 6% এ, আপনি নিট বর্তমান মান পাবেন present 2,000

যাইহোক, নেট বর্তমান মান অবশ্যই শূন্য হতে হবে, সুতরাং একটি উচ্চতর অভ্যন্তরীণ সুযোগ হার পরীক্ষা করা হয়, 8% সুদ অনুমান করুন।

8% এ, NPV এর গণনা - loss 1,600 এর নিট ক্ষতি দেয়। এখন এটা নেতিবাচক। সুতরাং 7% সুদের সাথে বলুন, উভয়ের মধ্যে একটি অভ্যন্তরীণ সুযোগের হার পরীক্ষা করা হয়। 7% 15 ডলারের নিখরচায় বর্তমান মূল্য দেয়।

এটি শূন্যের কাছাকাছি যে রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হারটি 7% এর থেকে কিছুটা উপরেই অনুমান করা যায়।

তথ্যসূত্র

1. অ্যাডাম হেইস (2019)। অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (আইআরআর) সংজ্ঞা। থেকে নেওয়া: বিনিয়োগের জন্য ডটকম।
2. উইকিপিডিয়া, বিনামূল্যে এনসাইক্লোপিডিয়া (2019)। অভ্যন্তরীণ ফেরতের হার নেওয়া হয়েছে: en.wikedia.org থেকে।
3. সিএফআই (2019)। অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (আইআরআর)। থেকে নেওয়া হয়েছে: কর্পোরেটফিনান্সিনস্টিটিউট.কম।
4. ওয়াল স্ট্রিট মোজো (2019)। অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (আইআরআর)। ওয়াল স্ট্রিটমজো.কম থেকে নেওয়া।
5. বিনিয়োগের উত্তর (2019)। অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (আইআরআর)। থেকে নেওয়া: বিনিয়োগকারীদের.কম।
6. ভারসাম্য (2019)। আপনার রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার কীভাবে গণনা করবেন। থেকে নেওয়া: thebalance.com।